Đánh giá trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada: USD/CAD sẽ đi xuống hơn nữa nếu BOC tăng lãi suất

USD/CAD đã giảm so với tháng trước vào tháng 2 và sắp sửa ghi nhận mức giảm mạnh hơn trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada (BOC) hôm thứ Tư. Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tăng lãi suất qua đêm thêm 0,25% để kìm hãm lạm phát đang tăng vọt trong bối cảnh thị trường lao động thiếu nguồn cung và cuộc chiến Nga-Ukraine.

BOC: Động thái tăng lãi suất là chìa khóa

Thứ Tư này vào lúc 15:00 giờ GMT, Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến sẽ tăng lãi suất chuẩn từ mức thấp nhất mọi thời đại là 0,25% lên 0,50%, lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2018. Sẽ không có cuộc họp báo nào với Thống đốc Tiff Macklem sau cuộc họp tháng Ba.

Tại cuộc họp tháng 1, ngân hàng trung ương đã khiến phe diều hâu thất vọng khi họ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 0,25% so với quyết định lãi suất chính thức của năm 2021 được công bố vào tháng 12.  

Tuy nhiên, BOC đã xóa bỏ hướng dẫn đặc biệt về lãi suất chính sách của mình, giải thích rằng nền kinh tế đã vượt qua giai đoạn trì trệ do đại dịch virus corona.

Trước cuộc họp chính sách tiền tệ, chỉ số lạm phát giá tiêu dùng hàng năm trong tháng 1 của nước này đã tăng lên 5,1% từ mức 4,8% trong tháng 12, mức cao nhất kể từ năm 1991. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp của Canada đã tăng lên 6,5% trong tháng 1, lần tăng đầu tiên của tỷ lệ thất nghiệp kể từ tháng 4/2021 do các biện pháp đóng cửa để chống lại biến thể Omicron.

Sự trì trệ trong lĩnh vực việc làm do Covid có thể sẽ sớm kết thúc khi ngân hàng trung ương vẫn quyết tâm kìm hãm lạm phát trong bối cảnh giá dầu tăng vọt. Hơn nữa, BOC có thể không muốn trở nên tụt hậu so với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) trong chu kỳ siết chặt chính sách, trong bối cảnh Fed dường như sẽ chắc chắn tăng lãi suất thêm 0,25% trong cuộc họp FOMC vào ngày 15-16 tháng 3.

Vì việc BOC tăng lãi suất thêm 0,25% đã được thị trường tính vào giá, nên trọng tâm sẽ hướng đến tuyên bố chính sách để biết liệu BoC có đang nghiêng về phía diều hâu hay không. Thống đốc Tiff Macklem và các đồng nghiệp của mình có thể gợi ý về các kế hoạch siết chặt chính sách mạnh mẽ thay vì bình thường hóa chính sách tiền tệ một cách từ từ.

USD/CAD: Các kịch bản có thể xảy ra

Với sự chú ý đang chuyển sang quyết định chính sách của BoC vào thứ Tư, các nhà đầu tư vẫn khá thận trọng trong bối cảnh cuộc chiến tranh giữa Nga và Ukraine. Các cuộc đàm phán hòa bình hôm thứ Hai giữa hai quốc gia tham chiến đã không mang lại bất kỳ sự trấn an nào cho thị trường, khiến iến các đồng tiền G10 vẫn biến động.

Trong bối cảnh đó, đồng đô la Canada cần một quyết định tăng lãi suất diều hâu và một tuyên bố trong đó báo hiệu một loạt các đợt tăng lãi suất sắp tới để USD/CAD có thể mở rộng xu hướng giảm xuống mức thấp nhất trong tháng 2 là 1,2636.

Có thể xuất hiện một giao dịch 'bán theo thực tế' đối với đồng đô la Canad nếu BOC thực hiện tăng lãi suất thêm 0,25% đúng như dự kiến nhưng tuyên bố chính sách không cho thấy bất kỳ sự thay đổi đáng kể nào theo hướng diều hâu. Trong trường hợp đó, USD/CAD có thể tăng trở lại phạm vi 1,2700-1,2750.

Thêm vào đó, nếu các dòng tiền vào các tài sản rủi ro vẫn thống trị và đồng đô la Mỹ được mua vào rộng rãi thì USD/CAD có thể không phản ứng mạnh với động thái tăng lãi suất của BOC.